激进的加息虽然有利于控制通胀 但会抑制消费支

激进的加息虽然有利于控制通胀，但会抑制消费支出，抑制经济活性，从而引发经济衰退。这可能会成为2023年的关键词。而我国前期并没有货币超发的情况下或迎来较为宽松的货币环境，甚至不排除降息的可能，这从12月5日刚刚落地的年内第二次降准可以窥见一斑。而且2022年我国经济增长预期3%-3.5%，基数较低的情况下2023年经济目标的制定或相对较高。房地产边际放松，可以说自2018年开始的去杠杆操作，在2022年11月终于出现阶段性拐点。一是，地产金融十六条政策的落实，各大银行为优质地产公司提供万亿级别的授信额度；二是支持房地产行业发债融资；三是重启房企股权融资。连续利好政策的出台，或能在2023年短暂缓解房地产行业的颓势。

供需基本面：

供给方面：2023年，在钢厂粗钢产量不增加的预期下，预计河南省自产废钢变化不大。但疫情管控更加精准，防控政策进一步优化，2023年预期社会废钢产出会有明显恢复。同时2023年比亚迪郑州代工厂有望投产上线，或超越西安成为国内最大的比亚迪代工厂，汽车板等废钢资源产出或有明显增加。另外房地产利好政策陆续落地，尤其对“烂尾”项目是极大的利好，河南工地废钢产出同样有望回升。预计河南2023年省内废钢供应量小幅增加。

需求方面：2023年随着疫情防控政策的优化，本地纯电炉厂2022年长期停产的情况会有明显改善，整体废钢用量或有所回升。另外，河南省同样是铸造大省，汽车出口不断创下新高的背景下，对应的铸造企业用废量也在逐年上升。另外发改委推进高炉厂向短流程电炉厂转型，临省陕西龙门钢铁产能减量置换升级改造项目获批，拆除4做60吨转炉、1座1280立方米高炉，新建2座100吨转炉、1座135吨电炉，同样对废钢需求有所带动。预计2023年河南河南地区整体废钢需求量同样小幅增加。 

综合来看，预计2023年河南省废钢供应、需求量都会小幅回升，同时与临近省份的废钢资源流通会更加频繁和密切。但纵使供需向好，由于废钢的“可替代性”较强，也难走出独立行情。2022年河南废钢价格平均高出铁水价格69元/吨，并不具有性价比优势；而螺废差、板废差来看钢厂也多是亏损或微利状态，对废钢价格形成较强的压制。预计2023年成品材需求预期继续减弱的情况下，废钢继续处于下行通道，废钢平均价格再下一个台阶，但供需两弱格局或较2022年有所改善。

其中一季度末，两会结束后，有望迎来2023年首轮阶段性反弹拉升行情。主要判断依据：一是季节性需求改善；二是美联储加息放缓甚至停止的预期，即便继续加息，3月份议息会议后，下一次议息会议在5月份，会有较长的空窗期；三是两会经济目标制定会因为2022年基数较低而相对略高；四是两会期间可能会有更多的利好政策释放，包括但不限于房地产利好政策、更宽松的货币政策等。